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一些朋友買基金，比較喜歡參考業(yè)績排行榜，同時可能有過這樣的體驗：明明買了個“穩(wěn)健”產(chǎn)品，波動卻很大；說是“消費主題”，持倉里卻什么都有；或是短期業(yè)績上漲很快，但卻不可持續(xù)……問題出在哪？很多時候，是因為基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)沒發(fā)揮作用，成了擺設(shè)。

1月23日，中國證監(jiān)會和中國基金業(yè)協(xié)會同步發(fā)布新規(guī)，重點就是要用好業(yè)績比較基準(zhǔn)這把“尺子”，直指“基準(zhǔn)模糊”“風(fēng)格漂移”“基金盲盒”等行業(yè)痛點。

業(yè)績比較基準(zhǔn)為什么像一把“尺子”？這是因為業(yè)績比較基準(zhǔn)是公募基金給自己業(yè)績設(shè)定的“參照系”，用來衡量投資表現(xiàn)好壞。

但很長時間里，部分基金產(chǎn)品片面追求規(guī)模和排名，追逐短期熱門主題，忽視了基金原本的定位和風(fēng)格。這讓業(yè)績比較基準(zhǔn)成了一把“被忽視的尺子”，并沒有起到真正的約束作用，也沒有成為基民買基金的真正參考。

新規(guī)如何讓“尺子”真正發(fā)揮作用呢？

首先，“尺子”要對齊基金的真實定位。新規(guī)明確，業(yè)績比較基準(zhǔn)應(yīng)充分體現(xiàn)產(chǎn)品定位和投資風(fēng)格，且不能隨意更改。

此外，“尺子”要用得好，薪酬才能跟得上?；鸾?jīng)理的考核和收入，要參照業(yè)績比較基準(zhǔn)，和基金的實際收益、投資者的盈虧真正掛鉤。

最后，業(yè)績比較基準(zhǔn)真正發(fā)揮作用，還要全程有人監(jiān)督這把“尺子”。業(yè)績比較基準(zhǔn)怎么定、怎么用、怎么查、怎么調(diào)，“全流程”都要有管控機(jī)制，并且要提高決策層級，把責(zé)任真正落實到位。

這意味著，無論是新發(fā)基金，還是市場已有的1萬多只公募基金，業(yè)績評價都將迎來一個更加清晰、穩(wěn)定、客觀的“參照系”。投資者在購買公募基金時，“開盲盒”的概率將大大降低，“掛羊頭賣狗肉”的情況大概率減少。

業(yè)內(nèi)專家指出，此前，公募基金行業(yè)長期以全市場排名為考核導(dǎo)向，基金經(jīng)理更加追求戰(zhàn)勝同行和短期業(yè)績排名，銷售渠道過度宣傳市場熱點賽道。種種原因?qū)е禄饘嶋H投資容易“追熱點”“押賽道”“高換手”，隨著市場熱點變化，部分基金產(chǎn)品出現(xiàn)超額收益大幅波動等問題。這種現(xiàn)象其實給大家?guī)砗懿缓玫耐顿Y體驗，大起大落遠(yuǎn)比不上穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

對于基民來說，也要更加關(guān)注業(yè)績比較基準(zhǔn)這把“尺子”。

在不少基民看來，自己投資公募基金，尤其是主動管理基金，比較理想的狀態(tài)是基金經(jīng)理在市場好的時候幫自己多掙點，在市場差的時候少虧點，這才能體現(xiàn)出他們的專業(yè)能力。

新規(guī)發(fā)布后，這把全面升級的“尺子”，能幫基民買基金買得更明白，所以未來大家買基金要用好這把“尺”。

記者了解到，下一步監(jiān)管部門將指導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)在1年的過渡期內(nèi)，穩(wěn)妥做好存量產(chǎn)品的基準(zhǔn)優(yōu)化變更工作，使基準(zhǔn)更加符合基金合同約定和基金實際風(fēng)格，確保不對市場穩(wěn)定造成影響，并依法加強(qiáng)信息披露等。

業(yè)內(nèi)預(yù)計，隨著新規(guī)落地及配套措施完善，公募基金行業(yè)將邁入“基準(zhǔn)清晰、考核科學(xué)、監(jiān)督有效”的新階段。這場圍繞“錨”與“尺”的變革，不僅將提升行業(yè)核心競爭力，更將讓投資者真正實現(xiàn)“買得明白、投得放心”，助力優(yōu)化“長錢長投”的市場生態(tài)，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入持久動力。（劉慧、杜嘉騏）